＃蘋概股

嘉聯益原先是軟板產業中，蘋概股的末段班。...

為什麼蘋果漲了，台灣蘋概股鮮有「漲」聲？還是在新機上市後，才會發動？「不要抱太大的期待！」...

立訊傳出將入股機殼大廠可成，外界並看好最快明年，這家堪稱「小鴻海」的業者，就會將組裝事業伸向iPhone，撼動這塊台灣蘋概股的...

而10月初蘋果的平價版新機6.1吋iphone XR版也將上市，預料有機會締造銷售熱潮，屆時台股的蘋概股才有可能有表現的空間...

建議大家在掏錢進市場前，先搞清楚投資的因與果。 什麼是投資市場的因果關係呢？這句話回應了很多人「怎麼每次下定決心買了股票就買在高點？」、「為什麼逢低承接就一直跌？」的疑問，其中原因在於多數人沒有搞清楚投資因果關係的循環。 投資的因果關係 曾有一個新聞標題「蘋果印度熱賣」，這幾字代表的就是所謂的「果」—已經賣出去了。仔細想想，那些賣蘋果手機的錢是進到誰的口袋？答案是蘋果公司。但很多人看到這新聞就跑去買蘋果供應鏈，理所當然地會被套牢在波段的高點。進一步來想想中間犯了什麼錯—將不相干的兩個人扯在一起，倒果為因。 東西賣得好，賺錢的是蘋果公司，不是台廠的供應鏈。換個角度來說，蘋果手機銷量好是一回事，但手機早在賣得好之前這些產品就被製造完成了，也就是說，在這些手機訂單完成前，相關台廠就已經收到蘋果公司的錢了。偏偏新聞一出來，就有人會想：既然手機熱賣，就代表需要更多的貨，需要更多的零組件，但這些都是供應鏈上的台廠一直在做的事。這個新聞沒有讓這些台廠出現本質上的改變，他們還是處在一樣的狀況，或許會有助營收表現，但上行仍有限。 還有很多人也喜歡「逢低加碼」、「越跌越買」？在我們看來，這也是犯了因果關係上的錯誤。例如，看到某外資產業報告說A要有爆發性產品上市，如果預計隔年第一季上市，今年第四季就會開始出貨，也就代表如果台廠的相關供應鏈有接到訂單，股價會有所表現。但是很多人只接收到「一定接到訂單」的訊息，而忽略「如果有接到訂單」這件事，看到相關台廠供應鏈低檔就買進，然後就被套牢。 這中間的問題出在，因果關係中的「因」雖然出來了，但「結果」還沒發生。事實上，相關台廠可能根本就沒接到訂單，股價自然不會向上漲，便發生市場上很常看到「越跌越買、越套越深」的狀況。 釐清「因果關係」後，就可以知道其中有個重點——是否實現。從上面例子來看，當我們看到某外資的產業報告，裡面提到明確的時間點，但其實這時候的我們還在所謂的「因」中，如果哪天這個「因」被實現了，就會變成投資上非常重要的轉捩點。也就是說，「誰有接到訂單」在今年第四季是看得出來的，而這就會是是否進場的重要判斷指標。 多數人最常犯的錯就是，太早相信「因」，過晚相信「果」，在不對的時間做不對的動作。無論是只看到因就動作或是看到果才後知後覺，都不是好事。學投資需要去找國際上的熱門趨勢、是否真的與國際大廠合作，不要做任何不確定的事。 短線還是長線？ 每個人進入市場的初衷都是為了賺錢，而不是要抱著股票相守一輩子。以小朋友團隊來說在股市裡就是賺價差，但這樣是短還是長？兩者的差異在哪裡？怎麼做會比較好呢？ 先來定義短線與長線吧！每個人心中的短線跟長線都不一樣。以愛德恩來說，他的操作週期偏短的，因為他擅長的是當沖、隔日沖，一週對他來說已經是長線了。但是不魯他個人認知的長線是一個月（有些人的長線甚至可以到10年、20年）。因為每個人的資金運用效率的程度不一樣，對於長短線的定義也不盡相同。 但是，我們也相信很多人都經歷過這段：大家都說短線好賺，但是自己做了之後卻一直受傷，就開始想是不是改做長線比較好？結果做了長線又要覺得抱著很痛苦。 對我們來說，長線與短線之間沒有差別。因為不論長短，我們都是選擇公司成長有數字、有題材的標的。也就是說，不論長線或短線，小朋友團隊都是選擇好的公司，而不是市場上一堆人推的低價股、純炒作的個股。操作長短線的原則，要看市場狀況，動態調整手上的持股。 若要區分長短線，以我們的操作來說，短線的篩選標的會比較鬆，有些動能足夠但基本面欠佳的股票，也會是我們短線操作的標的。反之，長線的選擇標的，因為會有段時間得跟股票耗著，也因此條件選擇上會比短線更嚴格一些。 舉例來說，短線操作就像租房，可以符合目前的需求就沒問題了，而長線操作就像要買房，你會相對嚴格考慮地段、格局、學區、整體環境等等的條件。說得再簡單一點，短線著重於動能表現，長線則是更看重整體基本面表現。 至於在操作的心態上，操作短線一定要禁得住股價的上下波動、進出成本（摩擦成本），長線就要考量機會成本，以及股價整理的時間。我們現在也體會到，資產規模小的時候做短線，因為高效率、高動能，資產翻倍的速度比較快，但當資產規模大到一個程度時，若想要資產規模再往上走，就得要做長線的操作。因為有些短線進出的標的會變少，更甚至是在你的資金到達一定水位後，就會想要改變自己的生活風格。這也是心態上的不一樣。 在操作實務上，除了看「生命線*」（編按：生命線為季線（60MA），俗稱股票生命線），更要問自己能否分辨一間公司的本質、是否走在趨勢上。建議你，若是長線操作，評估完一間公司後，可以依照季線做進出場的參考，如果是短線，大盤強時用10日線當指標、大盤差時就用5日線當進出指標。 {DS_BOX_31555} 責任編輯：鍾守沂 核稿編輯：易佳蓉 ...

暑假過了三分之一，台股似乎也跟著放暑假，市場看法甚至悲觀異常，尤其從成交值快速萎縮及很多個股價格大幅修正來看，先前擔心的中實戶或大股東棄權棄息及稅負考量的淡出或轉為假外資的種種，都陸續印證中。 假日敝人陪家人去了一趟日月潭，感受到氣溫及陰晴變化，間接造成潭面風光多種樣貌，尤其是迷霧飄來之際，讓人幾乎無法看清楚船隻，眼前一團霧；等到陽光普照，視野又清澈深遠起來，遠山及光華島都清晰可見。我仔細想想，此刻台股盤面不也是如此嗎？ 如果你貼近盤面，會發覺很多賣壓湧現，但也造就許多績優股票價格急劇下修，漸漸進入合理或偏低價位，我不敢就此斷言會馬上反彈或百分之百是底部，但就經驗來看，此刻卻是長期投資者撿便宜的機會，極短線也許會反彈，也許不會，那不打緊，只要投資價值出現，以中長期眼光來看，由於現今利率水準仍然極低（雖然美國極有可能於九月升息），要打敗定存及通膨機率大增，且台灣房市已步入冬天，市場較聰明的資金自然選擇往外流出，且有很多本土資金，不管是政府基金或壽險資金或投信資金，尚有不少部位仍須布局台股，所以我認為，一般散戶只要好好挑選個股，危機（或許是冷灶）入市的良機依然不小。以下有幾點原則可以留意： 一 、守株待兔，無須追價，只要設定好合理價位及標的，接下來就是掛買單等著，當好股票碰上倒楣事，往往可以創造出很好的報酬率。 二、簡單篩選出三大法人（外資、投信、自營商）高持股名單，重疊者尤其可以注意，若未出現明顯或持續賣出，基本上值得多加關注。 三、趨勢向上的產業（如光訊業、蘋果供應鏈、半導體業、自行車業、電子網通業）或近三年都能穩定配息的績優股票，也列為優先。 四、覺得麻煩的投資人也可以從ETF下手，如台灣50（0050）、高股息（0056）或台股基金。 五、不用害怕下跌，愈跌，對於加碼者愈有利，若非市場過度悲觀、賣出者眾，又怎會有便宜價位股票出現？金融海嘯或911事件都經歷過了，又不是世界末日，無須自己嚇自己！ 老實說，我不是樂觀主義者，但卻是發現機會就會即刻行動的積極操作者，此時就有這種味道，你認為呢？ {DS_BOX_11809} ...

全球最可能撼動郭台銘四十六年霸業的是一位女人：立訊董事長王來春。 她的公司，市值超越鴻海；她個人身價，也贏了郭台銘。我們詢問鴻海董事長劉揚偉會不會擔心立訊挑戰？他說：「我們面對現有或潛在競爭對手，隨時保持危機感，但不會擔心任何挑戰。」 立訊創辦人王來春。來源：取自全景網 鴻海創辦人郭台銘。攝影者：程思迪 {DS_BOX_27801} 這間陸廠立訊，已是蘋果最具爆發性的兩大穿戴產品——蘋果手錶Apple Watch、無線耳機AirPods最主要代工廠。AirPods Pro估計今年第二季銷量季成長六成到七成，背後的功臣就是她。 立訊對鴻海的挑戰已是事實。 論獲利，今年第一季鴻海稅後淨利年衰退近九成，立訊逆勢成長高達約六成；論市值，立訊在今年二月底突破新台幣一兆元，正式超車鴻海。 圖表製作者：馬自明 揭密最可能撼動郭董霸業的人庫克到中國只拜訪兩間企業，一家是鴻海，另一間是她的立訊。 鴻海主管透露，兩年前，鴻海便推測立訊將從零組件跨入組裝，是他們唯一潛在的對手，並成立專門小組研究這間公司，「我們連台灣的組裝對手和碩都不在意，只在意立訊！」 尤其，她身為一間中國公司董事長，集結的強將竟都是台商。 近十年來，王來春獨鍾台廠，她每隔三年就投資一家：二○一二年入股宣德、一五年投資聲學龍頭美律，一八年再砸下新台幣百億元買光寶的相機模組部門。在台灣零組件業，她如同地下女王。 市場盛傳，她下一步將投資台灣機殼龍頭可成，這是她跨入蘋果手機組裝的最後一塊拼圖。不過至截稿日止，可成皆對此否認。 但是，如果此事成真，她有機會擠下緯創，成為鴻海、和碩外，第三家iPhone組裝廠，等於蘋果將把旗下手機、耳機和手錶，三大明星產品都交給立訊，顯見高度器重。 在她集結這群台商強將前，這群人都是單打獨鬥。 一位台灣組裝大廠總經理直言：「立訊是家陸皮台骨的企業。」能有今天，靠得正是與台灣廠商和人才合作。 出身農村、愛打籃球，身型頗為高大的王來春號稱「台灣控」，最愛和台灣公司合作，連財務、管廠都交給台灣人打理，在台北內湖、土城園區，有時可見她「串門子」的身影。 {DS_BOX_27802} 這個女人為何會讓台商願意埋單，連蘋果執行長庫克（Tim Cook）也倚重她？庫克到中國只看兩間公司，一間是鴻海，另一間就是她的立訊，並盛讚她的工廠是「超一流」。 二十年內，她從最殺戮的連接線市場浴血竄起，做到全中國最大，跨足聲音、光學、馬達零件，毛利率撐在二○％上下，營收以平均每年近六成速度成長，是該行業平均的四倍。 與王來春熟識、美律董事長廖祿立點出，各家台廠願意埋單她的關鍵理由：有容乃大。 她崇拜郭董卻不是女版郭台銘不「先說」而是「聽別人說」，美律老董說她「不掌控只關心互補」。 立訊與美律合作很深，二○一五年年底它入股美律的中國廠，今年年初又和美律前往越南設廠；而單看美律股價，從一五年年底不到六十元，到一七年，最高上漲至超過二百五十元，翻漲超過三倍。 「她要投資但不會來掌控，大家合作產生互補、綜效，才是她關心的。我們需要他們（指立訊）的協助，只要提出來，她能做到，就盡量來協助幫忙，」廖祿立對商周指出，「這種風格是比較有遠見的地方。」 廖祿立所謂的「沒有掌控」，是指立訊和美律共同投資，各持股份而非購併；所謂「協助幫忙」，是指美律專長只在聲學元件，而把上百個不同零件兜起來、製造成一副副蘋果的AirPods，這是立訊的本事，雙方相輔相成。 王來春出身鴻海，她的工廠內到處貼著「郭語錄」，視郭台銘為偶像，她最喜歡郭的一句話是：「機會留給準備好的人。」她也努力當個「準備好的人」。 她不常化妝，常穿一件簡單T恤搭西裝外套，她曾說過，沒有打高爾夫、買藝術品等嗜好，唯獨只愛工作，外界認為她是「女版郭台銘」。 但與她熟識的學者直言兩人完全不同，「我告訴你，Grace（指王來春）不是你能想像的，不是你訪過的台灣那些人，是非常特別的。」 郭台銘在復興航運只待了兩年就創業當老闆，如高高在上的將軍指揮作戰；但王來春高中畢業後在三洋電機、鴻海集團整整打工十三年，皆是聽別人的指揮。 「她是一個平易近人的經營者，個性隨和，不是像郭董（郭台銘）那種霸氣的人，」與王來春接觸過的電子大廠主管表示。少了份霸氣，但在「聽別人說」這件事，王來春比郭台銘更懂。 「她曾經在日商（三洋電機）做喇叭，她知道裡面有學問，」廖祿立表示，「但她很尊重專業，這很重要，大家談起來就會滿舒服的啦！」與郭台銘的風格迥異，她並不「先說」，而是「先聽」。 每次合作，她先問先聽的事是：你需要什麼？ 王來春「聽到」台廠最需要兩件事：第一，有產品，但欠缺發揮效益。例如，宣德本來做的是連接器的頭，獲利低；立訊投資後將連接器頭和線材整合，一起降低客戶採購成本，宣德因此大吃蘋果訂單，二○一六年至二○一九年，營業利益翻了二十五倍。 第二，好公司卻老化，要找傳承的。例如廖祿立已經七十五歲，而外傳她將合作的可成，也是成立三十六年的老公司，「對抗老化」是他們最煩惱的問題；她此時投資成為新股東，等於讓老企業注入新活力。 「立訊是他們出脫的好機會，不然像宣德繼續做連接器，到今天可能也不知道在哪；美律一家公司，又怎麼可能打得贏（陸廠）歌爾跟瑞聲？」廣發證券分析師蒲得宇指出。 她是台灣控、愛用台灣人從創業、找技術夥伴到鞏固蘋果單，深知當個互補者，讓人更強大。 商周登門拜訪立訊位在台北內湖的辦公室，裡面神秘、門禁森嚴、空無一人，打電話也都無人接聽。攝影者：程思迪 王來春善於傾聽跟觀察，剛從正崴（編按：一九九四年正崴與鴻海分割，她選擇到正崴工作）出來創業時，她問台幹們：「有誰願意跟我一起創業？」她觀察每一位台幹，有的把手舉高，有的緩緩舉手，有人乾脆不舉手。 最後，她就挑那些把手舉高的，因為她知道，這群台幹在原本公司懷才不遇，是最有拚勁、想做大事的人。 用力聽懂需要，因為她清楚：成為一個互補者，會讓人更強大。 暢銷書《競合策略》描述：互補者如同熱狗與芥末的關係，兩者結合時，能帶給客戶更好的價值；競爭者則是可口可樂與百事可樂，喝了其中一種，就不需要另外一種。 王來春剛創業時，連接器市場已成紅海，老東家鴻海更是殺價競爭的佼佼者，她不另闢蹊徑，走「互補者」這條路，絕非鴻海的對手。 她成為合作夥伴的互補者，連挑人才也善用互補的威力。 高中畢業、大學落榜後就工作的王來春，最大的罩門是「講英文」，她找到台灣貿易商萬錡隆，當時的負責人蔡鎮隆是留美碩士，她因此合併兩家公司，蔡鎮隆不但成為宣德董事長，更成為鞏固蘋果訂單的左右手。 她的戰友們都營運翻揚反常識讓前老闆入股，她用一百億大禮，換公司成長空間。 但台廠對「紅色供應鏈」多有戒心，她何以能突破心防，讓這群老江湖的台廠願意與她合作？ 她互補，還懂得讓利。 立訊準備上市前，王來春做了一個「反常識」的舉動：她讓前老闆、正崴董事長郭台強入股，這等於她需損失一些股份，但理由是：一則拉緊與前東家關係，二則她當時尚無實力與正崴抗衡，如果正崴要與立訊競爭，她無法對抗。 如今，正崴是僅次於王來春、她哥哥王來勝第三大股東。以正崴目前持有的立訊股票，市值高達超過新台幣一百億元，但正崴的營收僅約立訊的三分之一。換言之，她以一百多億元的「大禮」，換得公司成長的空間。 當王來春與廖祿立洽談合作時，廖祿立先跑了一趟宣德（編按：宣德已被美律持有三成股份）。他發現，立訊不同於其他紅色供應鏈學技術、挖人才後，就把合作對象踢一邊；他看到宣德獲利成長，員工、股東都開心，股東權益報酬率從一二年的「負」二九％，去年已翻成「正」二○％，這才與王來春結盟。 這套模式，沿用在王來春對台廠的投資。二○一六年，立訊東莞廠立德增資，王來春放棄認股，宣德持股由二五％增至七○％，變成宣德獲利飛躍的大補丸；一八年，立訊旗下立景創新以百億買下光寶相機模組廠，光寶入股立景創新一○％，立景創新也並未併入立訊，而在香港獨立上市，光寶可受惠上市利益。 王來春也曾購併過不少工廠，但都圍繞在主業連接器上，當跨出去到聲學、光學，她就改採用投資，讓對方入股的「互利策略」。 這可能因為她曾吃過虧。二○一二年時，王來春試圖從連接器跨入印刷電路板，百分之百收購軟板廠珠海雙贏，前後投入新台幣三十五億元，但她沒想到，之後六年虧損連連，最後不得不認賠，把超過一半股權賣出。 王來春與台廠合作而非購併，有時代背景。首先，她在二○一五年年底曾準備以約新台幣三十八億元「入股」美律，但被投審會以「名為參股，實為購併」為由駁回，她為避免碰到「陸廠買台廠」這條紅線，因而轉為投資。 其次，中國資本市場起飛，立訊本益比高達五十倍，但其他陸廠本益比也不低；相對來說，台廠本益比長期偏低，例如美律本益比甚至曾只有十倍，相對便宜，堪稱物廉價美。 再者，鴻海、和碩大廠該整合的都已經整合，其他組裝廠也沒有能力再去整合台灣的中小廠商，立訊乘機扮演整合者。 一個願意去想合作夥伴利益的人，思考的是更長期遠大的目標，而王來春的最大企圖，就是綁住蘋果訂單。 「與鳳凰同飛的，必是俊鳥。」她逢人常說這句話，為了鞏固蘋果的訂單，她從客戶飛機落地就布局。 當蘋果主管及工程師訪廠時，她先了解派多少人來，每一人均派一輛車接機；當蘋果主管來訪，提出任何品質、製造的要求，她二話不說照單全收。 她從一條充電線慢慢綁住蘋果最新開發、沒人做過的單她照接，聯合台廠打群架，是展現價值的籌碼。 立訊在蘋果的地位，是從一條充電線爬起來的。 二○一四年前，立訊只是蘋果的充電線廠商，但一年後，就做進第一代蘋果智慧手錶的無線充電模組；再一年，正式成為蘋果智慧手錶的組裝廠。 營收》4年暴增5倍！、毛利率》是鴻海3倍以上！圖表製作者：馬自明 版圖》2011年躍蘋果重要零組件廠！圖表製作者：侯良儒 強烈企圖，讓中國農村出身、五十三歲的王來春屢接蘋果大單，身價超過七十歲的郭台銘。 「蘋果最新開發、沒人做過的單，立訊都敢接，」科技產業二十年經驗的資深分析師指出。 AirPods本來最大的供應商是台灣的英業達，蘋果要求擴廠，但英業達評估該產品有數百項零件，工藝複雜，擴產風險太高而拒絕；王來春卻一口答應，總共開設十一條產線，每條產線動用數百名員工，結果把英業達的訂單全搶過來，成為新一代AirPods的最大製造商。 「這對於客戶來說很爽、有求必應啊，等到出問題的時候，反正頭已經洗下去了嘛！」台灣組裝大廠主管表示。 「庫克會強迫他的供應鏈副總，去找第二供應商，分散供應商是他掌管這家公司（指蘋果）的鐵律，」蘋果供應鏈廠商主管指出，「他非常、非常反對供應鏈被綁在少數的供應商手上。」 王來春知道要綁住蘋果的心，第一，她必須「聽話」，給客戶要的；第二，她得有「籌碼」，展現價值，不容易輕易被競爭者取代。而她的「籌碼」，就是聯合這群台廠打群架。 她憑什麼挑動鴻海、和碩神經庫克分散至上的決心，打開她結盟可成、攻進iPhone鏈大門。 現在，和碩與鴻海對於立訊的來襲，都已心生警戒。 和碩主管透露，鴻海掌握蘋果最高價iPhone的訂單，和碩主力在低價版的，立訊若切入iPhone供應鏈，對和碩衝擊最大（詳見第八十六頁）、鴻海次之。 立訊向來搶做蘋果最新產品（包括Apple Watch、AirPods等），蘋果越新的產品，毛利越好。立訊毛利率是鴻海三倍以上，長遠來看，搶奪鴻海手上最新、最肥的訂單，不無可能。 除與立訊合作的台廠如宣德、美律股價均已翻倍外，做AirPods Pro降噪機構件的康控，是另外一家立訊概念股，股價從四年前、AirPods第一代時不到七十元，最高漲到破五百元。 這次，立訊若未來能成功結盟可成，等於正式跨入iPhone系統組裝，「就等於開一個門，讓零組件從這個門進去。」蒲得宇說。 「鴻海組裝iPhone其實沒賺錢，而是賺機殼、零組件的錢，立訊也是，」蒲得宇進一步表示。 「客戶對於互補者的期待，是希望給他們選擇，讓他們感到物超所值，」元智大學管理才能發展與研究中心主任吳相勳說。 他打個比方：汽車經銷商除了賣汽車外，通常會和保險公司配合兼賣車險保單，但若只賣一家的車險，客戶不會接受；若同時能賣各家的車險保單，讓客戶自己挑，那就會有價值。 王來春把自己當成「汽車經銷商」，她不只是要賣「立訊」的保單，也要能賣「美律」、「光寶」甚至「可成」的保單，讓蘋果來挑，再連同汽車和保險打包一起賣出去。 庫克大力扶植王來春，不只看中她的技術、管理，也看中她槓桿中國、台灣兩地的能耐。因美中貿易戰，蘋果要求旗下供應鏈分散，她馬上和美律一起到越南設廠，響應蘋果政策，也給她比其他廠商，更多機會。 《競合策略》提及，互補者間也會因分潤不均而產生角力。今日，王來春是台廠的互補者，但將來會成為競爭者嗎？尚未可知，但她做生意的策略，正提醒台廠一件很重要的事：比起競爭，懂得合作更能找到出路。 來源：本刊資料 {DS_BOX_27803} ...

Q2：iPhone14秋季亮相，能救蘋概股、消費性電子？...

在選股建議方面，兩者均看好蘋概股。...

台灣的景氣的確是內需冷、外銷熱，狀況並未改變，一般市井小民都在勒緊腰帶，辛苦工作，衷心期盼政府能夠多為人民的福祉著想，不然到處是薪資低落，大批飯店求售，房市探底，年輕人被迫出國找工作或求學…的負面訊息籠罩，怎一個苦字了得。 看起來，股市暫時陷入弱勢整理也屬必然，究其因，個人淺見： 一、蘋果的兩款手機銷售不如市場預期（但其實是可能符合蘋果公司預期，因為主力擺在iPhone X）促使相關企業及供應鏈股價近來如消風氣球，一瀉千里。 二、又剛好iPhone X的公開訂購時間尚未到來（1027），無法有即時的振奮數據刺激市場，在空窗期間缺乏利多，卻是利空頻傳，頗為尷尬。 三、美國FED開始縮表之外，又明示年底前會升息，使得市場擔心資金排擠，特別是新興市場股匯皆在相對高檔，怕熱錢撤出。 四、歐洲景氣持續復甦當中，歐元走強之外，市場也紛紛預期ECB何時要啟動緊縮。 五、北韓與世界其他大國的氣氛陷入僵局，而且看似愈演愈烈，沒有解方，資金紛紛轉入避險商品工具。 不過我的見解卻是，iPhone 8或iPhone 8 plus原本鎖定的客戶，應該是非蘋手機的新轉換者或是年輕初次使用者，所以這部分的數量原本就不可能有太明顯的成長，反而一定要加上iPhone X的實際需求量，才能推估究竟銷售量是否有成長（也要等一個月才見真章）。 據筆者的理解，加總之後仍然肯定是爆表，遠超出市場預期，只是怕零組件供應不足吧（良率是問題）？目前內部估計，今年總銷售量1億支，明年2億5千萬支的手機，因此我想快的話，10月10日前供應鏈業績公布，可以解除大家疑慮，慢的話，10月27日接受X手機訂購，訂單爆衝之後，就會發現悲觀轉為樂觀，屆時股價才有表現的動能，短期間稍事冷卻已難避免。 至於美國FED在貨幣政策的表態比較強硬，或許等到10月下旬公布美國GDP成長率低於預期之際（颶風的影響頗大，成長率會降了不小），市場才會再度修正升息次數的預期，氛圍才會緩和。至於歐洲的情況，由於歐元兌美元今年已經升值近13%，幅度太大了，短線進入多空交界處，上檔空間不大，ECB斷不可能太躁進，即刻緊縮，屆時歐股可望走穩。 最後就是朝鮮的瘋狂舉動，依然是在增加談判籌碼，只要雙方有下台階，我想沒有任何事是不可能發生的，終將歸於平靜……這是吾人的揣測，但是時間多久是最大的不確定因素。 整體而言，市場適度的修正及降溫，對於今年第四季的另外一波行情啟動並非壞事，畢竟今年的走勢一路挺進，並未出現像樣的整理及籌碼換手，預計半個月到一個月的期間消化浮額，到時候再走一波基本面行情是可以期待的，可以小心但是無須悲觀。 ...